国内氢能第一股亿华通登陆港交所，发行首日破发

北京科技股份有限公司（下称亿华通，国内688339.SH/02402.HK）今日正式实现“A+H”两地上市，第股但股价未迎来“开门红”。亿华

1月12日，通登燃料电池系统制造商亿华通正式在香港联合交易所主板挂牌上市，陆港每股发售价为60港元。发行

当日，首日港股亿华通股价一度跌至58.45港元/股，国内跌幅约为2.58%。第股截至收盘，亿华亿华通暂报59.7港元/股，通登跌破发行价，陆港跌幅为0.5%。发行

亿华通港股最后发行价，首日为发行区间60-76港元的国内下限，募资净额为9.83亿港元。其中两名基石投资者共认购募资额的四成，分别为新加坡政府投资公司旗下投资平台Astonish Investment认购约2.32亿港元，嘉实基金通过子公司Harvest认购约1.55亿港元。

招股书显示，此次亿华通H股全球发售1762.8万股。其中，国际发售部分获得超额认购，相当于初步可供认购的国际发售股份总数的约1.84倍。

香港公开发售部分则认购不足，共接获2124份的有效申请，认购合约50.8万股，约占此部分可供认购H股总数的约三成。

亿华通成立于2012年，主营燃料电池系统的研发生产和销售，是中国燃料电池领域第一家上市企业。

2015年，亿华通收购上海神力科技，2016年登陆新三板，2020年6月在新三板终止挂牌，其间累计股权融资7.9亿元；2020年8月正式登陆上交所科创板，成为国内氢能第一股。

根据灼识咨询报告，按2021年车用燃料电池系统总销售功率计算，亿华通在中国燃料电池系统市场排名第一，占市场份额为27.8%。

当时亿华通在A股的IPO发行价格为76.65元/股。截至1月12日收盘，A股亿华通股价报收79.2元/股，较发行之初仅上涨了3.3%，较2022年初腰斩，较历史最高股价下跌近七成。

股价下滑的背后，是该公司并不乐观的业绩。

2019年之前，亿华通还保持着盈利。招股书显示，该公司2017-2018年营收分别为2.01亿元、3.68亿元，归母净利润分别为2860.78万元、2311.61万元，扣非后净利润分别为330.64万元、1775.17万元。

2019年扣非净利由盈转亏。该公司当年营收5.54亿元，归母净利润6391.65万元，扣非后净亏损1410.99万元。

此后亏损规模逐渐扩大。2020-2021年，亿华通实现营收5.72亿元、6.29亿元，净亏损2252.36万元和1.62亿元；扣非后净亏损4036.59万元和1.78亿元。

2022年三季报显示其依然处于亏损中，亿华通第三季度实现营收1.22亿元，同比下降52.50%；实现归属于上市公司股东的净利润-3457.26万元，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-3924.66万元。

据界面新闻记者此前统计，重塑股份、东岳氢能、国富氢能、上海治臻、上海捷氢以及国鸿氢能科技（嘉兴）股份有限公司（下称国鸿氢能）等多家氢能企业，均在去年积极准备上市。其中，已有四家公司上市进程面临受阻。

凭借政策红利而起的氢能企业，在面临严格的上市审查时，显露出了诸多隐患与弊病。财务数据、关联关系、增长前景等多个方面的“硬伤”，是它们上市需要迈过的门槛。

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