三月焦炭市场稳中趋强

来源：中联钢联合钢铁网

二月国内市场主流持稳，月焦月初焦企出货压力增加，炭市累库明显，场稳供应偏宽松；部分地区钢厂考虑成材利润依旧倒挂，月焦打压原料意愿较强，炭市河北、场稳天津等地个别钢厂焦炭采购价下调100-110元/吨的月焦降价诉求；焦企虽有库存压力，但仍多保持挺价观望，炭市个别地区焦化厂提出上涨100-110元/吨的场稳涨价来抵制钢厂降价。随着运输缓解，月焦焦企继续降库存为主，炭市库存回落，场稳焦企心态转好，月焦挺价积极出货为主。炭市钢价弱势回落，场稳钢厂利润收窄，钢厂考虑终端需求低迷及成本居高不下，对原料采购较为谨慎，按需采购为主；部分钢厂多控制到货，需求转弱。投机贸易商采购略有放缓，多维持观望为主，整体需求偏弱运行。中下旬焦企开工正常，出货略缓，库存压力不大，多以积极出货降库存为主，供应无明显释放；钢价盘整上行钢厂利润改善，高炉开工积极，对焦炭需求增加，钢厂库存多按需采购焦炭，采购需求一般。供需矛盾不明显，价格有所回落，焦企维稳积极出货为主。月末焦煤价格上涨成本增加，钢价回弹，钢厂开工高位需求强势，主产地焦企纷纷提涨100-110元/吨，钢厂尚未接受，焦炭稳中趋强运行。

图：主产区焦炭价格走势图

2月份焦化厂盈利情况

本月焦炭价格持稳，焦煤价格先降后上涨，生产成本先降后增加，生产压价仍较大。月末国内样本焦企盈利22元/吨，亏损98元/吨，较上月末亏损减少120元/吨；山西焦企盈利65元/吨，较上月末亏损减少165元/吨；山东焦化厂平均盈利25元/吨，较上月末亏损减少113元/吨；西北地区焦化厂利润较低，平均盈利60元/吨左右，较上月亏损减少180元/吨。

图：主产区焦炭厂盈利情况

焦炭供需情况简析

2月焦化厂整体开工较上月小幅上扬

供给：焦化厂生产成本仍处高位水平，焦炭价格涨跌两难，焦煤价格先降后涨，焦企虽扭转亏损转为盈利，但整体提产积极性不高；月中焦企库存回落，叠加盈利陆续增产；考虑焦煤价格持续高位，增幅有限。2月份国内样本焦化厂平均开工率74.8%，较上月略增0.5%。

本月焦企开工略增，钢厂焦炭库存稳中小幅增加，采购较之前有所增加，焦企出货顺畅；月中运输好转，焦企库存消耗明显，库存持续回落。月末焦化厂库存54.3万吨，较上月末减少13.5万吨。

图：国内焦化厂开工走势图

港口焦炭库存持续下降

2月份港口焦炭现货价格表现稳定，月中弱势，成交疲软，贸易商集港低迷，月初下跌更是明显，库存持续下降。焦炭港口库存168.6万吨，较上月末减少12.7万吨。其中青岛港62万吨较上月末减少38万吨，日照港77万吨，较上月末增长25万吨，天津港28万吨维持稳定。

焦炭需求逐步回升

本月钢价盘整上行，钢厂利润处于低位水平，钢厂高炉开工率略有回升。节后终端陆续恢复生产，宏观政策对房地产利好政策等支撑，钢价回升，钢厂利润有所修复，高炉开工继续提升。月末国内样本钢厂高炉容积开工率月均值上涨0.36个百分点至78.34%；唐山高炉开工持稳，月末样本钢厂高炉开工91.13%，较上月末上涨2.79个百分点。

本月钢厂生产增加，对焦炭刚性需求增加；钢厂考虑钢价涨势得可持续性及钢厂利润，采购较为谨慎，多按需采购为主，需求表现一般。钢厂焦炭库存处于稳中略低水平；中下旬随着钢价稳中持续上涨，钢厂高炉开工增长，铁水量大幅增加，钢厂对焦炭日耗增加，恢复对焦炭得采购，临近月末焦炭需求有所好转。钢厂焦炭库存维持平稳运行，月末统计钢厂平均可用天数12.34天，较上月末减少0.09天。

图：国内及唐山样本钢厂高炉开工走势图

三月份及后期焦炭市场走势预测

供应方面：焦企盈利恢复，提产积极性较高，产量小幅增加；焦煤价格稳中上涨，焦企提涨心态加剧；焦企出货顺畅，库存压力不大，整体供应有所增加，尚未达到宽松局面。

需求方面：下游需求逐步恢复，钢价预期向好，钢厂高炉开工保持高位增长趋势，对焦炭需求持续增加；钢厂焦炭库存保持正常水平，日耗增加，钢厂采购将陆续回升。贸易商采购增加，投机需求回升，焦炭整体需求相对强势。

炼焦煤价格支撑力度坚挺

临近月末，内蒙古煤矿事故发生，引发主产地山西、陕西等地区加强安全检查，同时全国重大会议即将召开，不排除煤矿为保安全主动减产停产，焦煤供应收窄。终端需求有所改善，钢价回弹，下游焦价稳中向好，部分焦企因厂内原料煤库存已消耗至低位，有补库需求，需求增加。焦煤价格仍维持坚挺运行。

总结：焦企盈利逐步恢复，提产积极性较高，开工率将有所回升，产量稳中增加；焦企发货顺畅，库存无明显积压，保持低位水平，供应稳步回升，尚未达到宽松局面。焦煤上涨，焦企生产压力再次加大，提涨意向明显。下游需求逐步恢复，钢价预期向好，钢厂高炉开工保持高位增长趋势，对焦炭需求持续增加；钢厂焦炭库存保持正常水平，日耗增加，钢厂采购将陆续回升。贸易商采购增加，投机需求回升，焦炭整体需求相对强势。成本端焦煤供应收窄，价格稳中回升，对焦炭有一定成本支撑。综合来看，3月份焦炭需求增加较供应明显，叠加焦煤成本坚挺，焦炭价格稳中上涨为主，考虑产业链盈利水平，焦炭价格上涨空间仍需关注钢价涨幅及钢厂让利。4月份仍是钢材旺季，钢厂生产积极仍保持对焦炭得需求量，焦炭价格仍将维持坚挺运行。

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